[종목분석] POSCO홀딩스 주가 전망 2026: 목표가 45만원 달성 가능할까? 철강·2차전지 리튬 대반전 완벽 분석

오늘은 대한민국을 대표하는 철강 기업이자 미래 2차전지 소재 사업의 핵심 플레이어인

POSCO홀딩스에 대한 완벽한 투자 분석을 준비했습니다.

2025년 한 해 동안 건설 부문 적자와 리튬 가격 하락으로 고전했던 POSCO홀딩스가 2026년 드디어 실적 턴어라운드를 맞이할 것으로 전망됩니다. 과연 목표주가 45만원 달성이 가능할까요? 지금부터 상세하게 분석해 드리겠습니다.

POSCO홀딩스는 어떤 회사인가? 사업 구조 완벽 이해

많은 분들이 "포스코 = 철강 회사"라고만 생각하시지만, 2026년 현재 POSCO홀딩스는 종합 소재·에너지 그룹으로 진화했습니다.

핵심 사업 영역 4가지

철강 사업 (매출 60%, 영업이익 97%) - 안정적인 수익을 창출하는 '캐시카우' 역할을 합니다. 포스코는 연간 조강 생산능력 4,370만톤으로 세계 6위 규모를 자랑하며, 자동차용 강판, 조선용 후판, 전기강판 등 고부가가치 제품에 집중하고 있습니다.

2차전지 소재 사업 (매출 12%, 현재 적자) - 미래 성장의 핵심 동력입니다. 포스코퓨처엠을 통해 전기차 배터리의 핵심 소재인 양극재, 음극재를 생산하며, 호주 리튬 광산과 인도네시아 니켈 광산을 확보하여 원료부터 완제품까지 수직 통합 체계를 구축했습니다.

건설 사업 (매출 10%, 2025년 대규모 적자) - 포스코이앤씨가 담당하며, 플랜트, 인프라, 주택 건설을 수행합니다. 2025년 안전사고로 1조 5천억원의 적자를 기록했지만, 2026년부터 정상화될 전망입니다.

트레이딩·에너지 사업 (매출 18%, 영업이익 13%) - 포스코인터내셔널이 담당하며, 철강 원료 조달, 글로벌 트레이딩, 호주 LNG 사업, 인도네시아 팜오일 사업 등을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

사업부문별 수익 구조 (2025년 기준)

사업부문	매출 비중	영업이익 기여도	2026년 전망
철강	60%	97%	반덤핑 효과로 대폭 개선
2차전지 소재	12%	-2%	리튬 가격 반등으로 흑자 전환
건설	10%	-8%	적자 탈출, 정상화
트레이딩/에너지	18%	13%	안정적 성장 지속

1. 주가 흐름 분석: 바닥에서 반등 중

POSCO홀딩스의 주가는 지난 1년간 극적인 반등을 보여왔습니다.

1) 최근 1년 주가 추이

2025년 초 227,500원까지 하락했던 주가는 여러 악재(중국 철강 과잉생산, 리튬 가격 폭락, 건설 부문 안전사고)가 겹치면서 투자자들의 신뢰가 바닥을 쳤던 시기였습니다.

하지만 2025년 중반부터 상황이 달라지기 시작했습니다. 한국 정부의 반덤핑 관세 부과, 리튬 가격 바닥 확인 등의 긍정적 변화로 주가는 꾸준히 상승하여 현재 346,500원까지 회복했습니다.

이는 저점 대비 52.2%의 상승률입니다.

2) 투자자 동향 변화

주목할 점은 외국인 투자자들의 움직임입니다. 2023-2024년 동안 지속적으로 매도했던 외국인들이 2025년 하반기부터 매수세로 전환했으며, 현재 외국인 지분율은 30%를 회복했습니다. 이는 글로벌 투자자들이 POSCO홀딩스의 턴어라운드 가능성을 긍정적으로 평가하고 있다는 신호입니다.

기술적 분석

• 20일 이동평균선(350,000원) 돌파 완료

• 60일 이동평균선(330,000원) 상향 돌파

• RSI 58.7로 중립 구간 (과열도 과매도도 아닌 적정 수준)

• 단기 지지선: 330,000원, 저항선: 380,000원

2. 실적 분석: 2025년 부진에서 2026년 대반전으로

1) 2025년 실적: 왜 부진했나?

2025년 POSCO홀딩스는 매출 69조 950억원, 영업이익 1조 8,270억원을 기록했습니다. 전년 대비 매출은 5.0% 감소, 영업이익은 15.7% 감소, 당기순이익은 74.8% 급감했습니다.

실적 부진의 주요 원인은 세 가지였습니다:

1. 포스코이앤씨 안전사고: 신안산선 공사 현장 사고로 인한 1조원 이상의 일회성 비용 발생

2. 리튬 가격 급락: 톤당 10만 위안에서 8만 위안까지 하락하여 포스코퓨처엠이 441억원 적자

3. 중국산 저가 철강: 국내 시장 유입으로 가격 하락 압력 (다만 철강 사업 자체는 20.5% 증익)

2026-2030년 실적 전망: 본격적인 성장 시작

연도	매출액	영업이익	당기순이익	영업이익률	주요 변화
2025 (실적)	69.1조원	1.83조원	0.50조원	2.6%	건설 부문 대규모 적자
2026E	73.5조원	3.50조원	2.20조원	4.8%	영업이익 91% 급증
2027E	77.8조원	4.80조원	3.50조원	6.2%	철강 가격 정상화 완료
2028E	82.3조원	5.50조원	4.20조원	6.7%	해외 투자 수익 본격화
2029E	85.6조원	6.00조원	4.60조원	7.0%	2차전지 소재 고성장
2030E	89.2조원	6.80조원	5.20조원	7.6%	신사업 포트폴리오 안정화

2026년 영업이익 91% 증가의 근거:

2026년 영업이익 개선 요인=철강 개선+2차전지 흑자 전환+건설 정상화

3. 핵심 투자 포인트: 왜 지금 POSCO홀딩스인가?

1) 투자 포인트1: 열연 반덤핑 관세 효과

2025년 3분기 한국 정부는 중국산과 일본산 열연강판에 대해 반덤핑 관세를 부과했습니다.

• 중국산: 17.14%~47.17%

• 일본산: 17.55%~29.63%

• 실제 효과

  • 2025년 4분기 중국산 철강 수입량 30만톤 감소

  • 국내 철강 재고 빠른 소진으로 가격 상승 압력 형성

  • 2026년 2분기부터 톤당 10만원 이상 가격 인상 가능

• 수익 개선 효과 계산

  • 추가 영업이익=연간 열연 판매량×가격 인상폭

    =10,000,000톤×100,000원=1,000,000,000,000원

    즉, 1조원 이상의 영업이익 개선 효과가 기대됩니다.

2) 투자 포인트 2: 리튬 가격 반등과 2차전지 소재 전망

리튬 가격이 바닥을 찍고 반등하고 있습니다.

시기	탄산리튬 가격 (톤당, 위안)	전년 대비 변화
2024년 평균	10만 위안	-70%
2025년 평균	8만 위안	-20%
2026년 1월	13만 위안	+62.5%
2026년 전망	15-20만 위안	+87% ~ +150%

상승 배경

• 중국 리튬 업체 구조조정으로 공급 감소

• ESS(에너지저장장치) 수요 연 30% 이상 급증

• LFP(리튬인산철) 배터리 수요 증가

POSCO 수혜 효과

• 2026년 리튬 판매량: 5만톤 (2025년 대비 66% 증가)

• 리튬 사업 수익: 2025년 -441억원 → 2026년 +500억원 흑자 전환

• 호주 리튬 광산 투자로 2027년부터 연 27만톤 공급 확보

3) 투자 포인트 3: 건설 부문 정상화

포스코이앤씨의 2025년 1조 5천억원 적자는 대부분 일회성 비용입니다.

2026년 정상화 요인

• 안전사고 관련 일회성 비용 마무리

• 신규 수주 재개 및 해외 플랜트 프로젝트 증가

• 안전관리 시스템 대폭 강화로 리스크 최소화

예상 실적

• 2026년: +500억원 흑자 전환

• 2027년: +1,200억원 정상 수준 회복

4. 투자 리스크: 반드시 알아야 할 위험 요소

1) 리스크 1: 중국 철강 과잉생산 지속

중국은 전 세계 철강 생산량의 50%를 차지하는 거대 생산국입니다. 중국 내수 침체 시 이 물량이 수출로 돌아올 가능성이 있습니다.

대응 전략

• 고부가가치 철강 제품(자동차용 초고강도 강판, 전기강판) 비중 확대

• 기술력이 필요한 제품으로 중국산과 차별화

2) 리스크 2: 전기차 수요 둔화

미국 GM, 포드 등이 전기차 생산 계획을 축소하면서 NCM 양극재 수요가 정체될 수 있습니다.

대응 전략

• LFP(리튬인산철) 양극재로 포트폴리오 다변화 (연 30% 성장 시장)

• ESS 시장 공략 강화로 전기차 의존도 감소

3) 리스크 3: 글로벌 보호무역 심화

미국, 유럽, 중국 간 관세 전쟁으로 철강 시장 블록화 가능성이 있습니다.

대응 전략

• 해외 현지 생산 확대 (미국, 유럽, 동남아)

• 지역별 맞춤형 공급망 구축

5. 목표주가 산정: 45만원은 합리적인가?

방법 1: PER(주가수익비율) 기준

2026년 예상 주당순이익(EPS): 26,300원 적정 PER: 17배 (업종 평균 15배 + 성장 프리미엄 2배)

목표주가=EPS×적정 PER=26,300원×17=447,100원

방법 2: PBR(주가순자산비율) 기준

2026년 예상 주당순자산(BPS): 750,000원 적정 PBR: 0.60배 (역사적 0.55배 + 리레이팅)

목표주가=BPS×적정 PBR=750,000원×0.60=450,000원

증권사 컨센서스

증권사	투자의견	목표주가	발표일
하나증권	매수	740,000원	2026-01-30
DB증권	매수	490,000원	2026-01-30
유안타증권	매수	440,000원	2026-01-05
미래에셋증권	매수	430,000원	2026-01-13
삼성증권	매수	420,000원	2026-01-30
KB증권	매수	415,000원	2026-01-15
흥국증권	매수	360,000원	2026-01-13
평균	매수	442,000원	-

최종 목표주가: 450,000원

세 가지 평가 방법을 종합하면 450,000원이 합리적인 목표주가입니다. 현재 주가(26.02.02 종가) 344,000원 대비 30.81%의 상승 여력이 있으며, 배당수익률 2.7%를 더하면 총 기대수익률은 약 33.51%입니다.

*계산식

• 현재 주가: 344,000원

• 목표 주가: 450,000원

• 배당수익률: 2.7%

1단계: 주가 상승률(Capital Gain) 계산

주가 상승률=현재주가목표주가−현재주가​×100

=344,000450,000−344,000​×100

=344,000 / 106,000​×100=30.81%

2단계: 배당 수익률(Dividend Yield) 확인

• 연간 배당수익률: 2.7%

• 예상 연간 배당금: 344,000×0.027=9,288원

3단계: 총 기대수익률 계산

총 기대수익률=주가 상승률+배당수익률

=30.81%+2.7%=33.51%

수익 구성 분석

수익 유형	수익률	절대 수익금	비고
주가 상승 수익	30.81%	106,000원	목표가 달성 시
배당 수익	2.7%	9,288원	연간 기준
총 기대수익	33.51%	115,288원	1년 투자 기준

6. 투자 전략: 초보자를 위한 실전 가이드

전략 1. 공격적 투자자 (High Risk, High Return)

진입 타이밍

• 1차 매수: 현재 가격 ±3% 구간에서 50% 투입

• 2차 매수: 2026년 1분기 실적 발표 후 30% 추가 (실적 개선 확인 시)

• 3차 매수: 리튬 가격 톤당 15만 위안 돌파 시 20% 추가

목표가: 600,000원 (+73%) 손절가: 300,000원 (-13%)

전략 2. 중립적 투자자 (균형 추구)

진입 타이밍

• 2026년 2분기 실적 발표 후 매수 (반덤핑 효과 확인)

• 3회 분할 매수 (각 33%씩, 1개월 간격)

목표가: 450,000원 (+30%) 손절가: 320,000원 (-8%)

전략 3: 보수적 투자자 (배당 및 안정성 중시)

진입 타이밍

• 2026년 하반기 건설 흑자 전환 확인 후 매수

• 배당수익률 3% 이상 시점에서 매수

목표가: 400,000원 (+15%) 손절가: 없음 (장기 보유, 배당 수취)

투자 시 체크리스트

체크 항목	내용	확인
변동성 감내	철강주는 일간 ±5% 변동 가능	☐
투자 기간	최소 1-2년 중장기 투자 권장	☐
배당 수익	연 10,000원 배당 (2.7%)	☐
모니터링	분기 실적, 철강/리튬 가격 추이 확인	☐
리스크 관리	포트폴리오 10-15% 이내 투자 권장	☐

7. 주요 모니터링 일정

2026년 핵심 일정

시기	이벤트	중요도	체크 포인트
2분기	1분기 실적 발표 (4월)	★★★★★	반덤핑 관세 효과 가시화
3분기	2분기 실적 발표 (7월)	★★★★★	턴어라운드 확정
4분기	3분기 실적 발표 (10월)	★★★★	연간 가이던스 확인
연중	리튬 가격 추이	★★★★	15만 위안 돌파 여부

8. 경쟁사 비교: POSCO홀딩스 vs 현대제철

구분	POSCO홀딩스	현대제철
시가총액	29.1조원	6.2조원
2026E 영업이익	3.50조원 (+91%)	0.80조원 (+176%)
PER (2026E)	13.2배	7.8배
PBR	0.53배	0.45배
강점	2차전지 소재 성장성, 글로벌 네트워크	저평가 매력, 자동차 강판
약점	건설 부문 리스크	성장 동력 부족

결론: 현대제철은 저평가 매력, POSCO홀딩스는 성장성 프리미엄

9. 최종 결론: 지금이 POSCO홀딩스 매수 적기인가?

투자등급: 매수(BUY)

목표주가: 450,000원 (상승 여력 +29.9%)

투자 매력도: ★★★★☆ (5점 만점 중 4점)

투자 추천 이유:

POSCO홀딩스는 2026년 본격적인 실적 턴어라운드가 예상되는 매력적인 투자처입니다. 열연 반덤핑 관세 효과, 리튬 가격 반등, 건설 부문 정상화 등 여러 긍정적 요인이 겹쳐 있으며, 현재 주가는 이러한 개선 요인을 부분적으로만 반영하고 있습니다.

투자 시나리오별 기대 수익률:

시나리오	확률	2027년 목표가	기대 수익률
낙관적	30%	600,000원	+73%
기본	50%	450,000원	+30%
보수적	20%	320,000원	-8%
가중 평균	-	469,000원	+35%

투자 시 유의사항:

철강주는 경기 민감주이므로 변동성이 클 수 있습니다. 중국 철강 경기, 원자재 가격, 환율 등 외부 변수의 영향을 많이 받으므로 포트폴리오의 10-15% 이내로 투자 비중을 조절하시기 바랍니다.

단기 투자보다는 최소 1-2년의 중장기 관점에서 접근하는 것이 바람직하며, 배당수익률 2.7%를 감안하면 보유 기간 동안 안정적인 현금흐름도 기대할 수 있습니다.

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☆ 핵심 투자 정보 30초 요약

바쁘신 분들을 위해 핵심 내용부터 정리해 드리겠습니다.

구분	내용
현재 주가	346,500원 (2026년 1월 28일 기준)
목표 주가	450,000원 (상승 여력 +30.8%)
투자 등급	매수(BUY) - 증권사 컨센서스 95% 매수
시가총액	약 29.1조원 (국내 시총 상위권)
배당수익률	2.7% (연 10,000원 배당)
52주 최고가/최저가	364,500원 / 227,500원

핵심 투자 포인트 3가지:

• 열연 반덤핑 관세 효과 → 철강 가격 정상화로 1조원 이상 영업이익 개선 기대

• 리튬 가격 반등 → 2차전지 소재 사업 적자에서 흑자 전환

• 건설 부문 정상화 → 1.5조원 적자에서 흑자 전환으로 극적 개선

면책 조항

본 글은 공개된 정보를 바탕으로 작성된 교육 및 정보 제공 목적의 자료입니다. 투자 권유나 매매 추천이 아니며, 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

철강 업종은 경기 변동에 민감한 경기 순환주로서 높은 변동성을 보일 수 있습니다. 중국 철강 경기, 원자재 가격, 환율, 글로벌 경제 상황 등 다양한 외부 요인에 영향을 받으므로 투자 전 반드시 본인의 투자 성향과 위험 감내 능력을 확인하시기 바랍니다.

본 글의 내용으로 인한 투자 손실에 대해 작성자는 법적 책임을 지지 않습니다.