[종목분석] 캐프 투자전망 총정리: PER 3.5배, 목표주가 5,800원 가능할까?

안녕하세요, 투자 길잡이 내일로그 입니다.

오늘은 코스닥 시장의 숨은 보석, 캐프에 대한 종합 투자 분석을 준비했습니다. 현재 PER 3.56배, PBR 0.44배라는 극단적 저평가 상태에 있으면서도, 삼성 갤럭시의 핵심 부품을 독점 공급하는

이 회사가 과연 투자 매력이 있을까요?

2026년 2월 14일 기준 현재가 2,380원에서 목표주가 5,800원(+143.7% 상승 여력)까지 제시되고 있는 캐프에 대해, 회사 분석부터 투자 전략, 리스크 관리까지 모든 것을 담았습니다.

이 글에서 얻을 수 있는 것

• 캐프의 사업구조와 경쟁력 분석

• 2024~2025년 실적 및 2026년 전망

• 투자자 성향별 맞춤 전략

• 반드시 체크해야 할 리스크 요인

• 정기 점검 체크리스트

1.회사 소개: 삼성과 와이퍼의 이중 포트폴리오

1)기업 개요

• 회사명: 캐프(CAP Co., Ltd.)

• 종목코드: 198080 (코스닥)

• 설립: 2010년 2월 / 상장: 2020년 3월

• 본사: 경기도 화성시

• 시가총액: 약 540억 원 (2026년 2월 13일 기준)

*참고사항: 25.06.20 앤피디에서 ㈜캐프로 상호 변경

2)이원화된 사업 구조

① FPCA 사업 (매출 비중 65~70%)

• 제품: 스마트폰용 FPCA(연성인쇄회로실장)

• 주요 고객: 삼성디스플레이 독점 공급

• 적용 제품: 갤럭시 S시리즈, Z플립/폴드 등 폴더블폰

• 특징: 삼성전자 스마트폰 출하량과 직접 연동

② 자동차 와이퍼 사업 (매출 비중 30~35%)

• 시장 지위: 국내 1위, 글로벌 4위

• 매출 구조: OEM 35% + 애프터마켓 65%

• 특징: 6~12개월 교체 주기로 안정적 수요

핵심 포인트: 스마트폰(사이클 강함·고수익) + 와이퍼(사이클 약함·안정적)의 리스크 분산 효과

2.주가 추이 및 실적 분석

1) 현재 주가 상황 (2026.02.14 기준)

• 현재가: 2,380원

• 연초 대비: +8.7%

• 기술적 위치: 단기 조정 중, 60일선(2,302원) 지지 테스트

실적 턴어라운드 성공

연도	매출(억원)	영업이익(억원)	순이익(억원)	영업이익률
2022	3,276	16	-14	0.5%
2023	2,443	61	34	2.5%
2024	3,293	116	152	3.5%

2024년 하이라이트

• 사상 최대 실적 달성

• 갤럭시 S24, Z플립6/폴드6 공급 확대 효과

• ROE 18.27% 달성

재무 건전성

• 부채비율: 73.2% (양호)

• 유동비율: 182% (우수)

• 현금 보유: 641억 원 (총자산의 29.7%)

• 2024년 FCF: 240억 원 (강력한 현금 창출력)

3.2026년 투자 이슈 및 모멘텀

1) 긍정적 요인

①갤럭시 S26 시리즈 출시 (2026년 2월)

• AI 기능 대폭 강화로 고사양 FPCA 수요 증가

• 1Q 2026 매출 급증 예상

• 주가 영향: +5~8% (단기)

②폴더블폰 시장 확대

• 2026년 폴더블폰 출하량 38% 증가 전망

• 폴더블폰용 FPCA 단가는 일반 스마트폰 대비 2~3배

• Z플립8/폴드8 출시로 고수익 제품 믹스 개선

• 주가 영향: +10~15% (중기)

③애플 폴더블 기대감

• 2027년 애플 폴더블 아이폰 출시 루머

• OLED·FPCA 수요 폭증 가능성

2)부정적 요인

①고객 집중 리스크

• 삼성디스플레이 의존도 80% 이상

• 2025년 하반기 갤럭시 출하량 부진 → 캐프 실적 -21.6%

②스마트폰 시장 성장 둔화

• 글로벌 스마트폰 시장 연 1~2% 저성장

• 교체 주기 장기화, 중국 업체 경쟁 심화

4.멀티팩터 분석 및 캐프 목표주가

밸류에이션 (극저평가 매력)

지표	캐프	업종 평균	평가
PER	3.56배	91.2배	96% 할인
PBR	0.44배	-	청산가치 이하
ROE	18.27%	-	우수

목표주가 산정

방법론별 적정가:

• PER 8배 적용: 5,352원

• PBR 1.0배 적용: 5,382원

• DCF 방법: 9,700원 (할인 반영 후)

• 상대가치 비교: 4,300~5,500원

최종 목표주가: 5,800원 현재가 대비 상승 여력: +143.7% 투자의견: 매수 (Buy)

5.리스크 및 점검 사항

1)핵심 리스크 Top 3

①고객 집중 리스크 (치명적)

• 삼성 의존도 80% → 갤럭시 실적에 직접 연동

• 대응: 삼성전자 분기 실적 모니터링 필수

②소형주 유동성 리스크

• 시가총액 540억 원, 일평균 거래대금 3~5억 원

• 대응: 대량 매매 시 분할 거래 필요

③기술 대체 리스크 (장기)

• MicroLED, QD-OLED 등 차세대 디스플레이 출현 가능성

• 대응: 3~5년 주기로 기술 트렌드 점검

2)정기 점검 체크리스트

분기별 필수 체크

• 영업이익률 5% 이상 유지 여부

• 삼성디스플레이 매출 비중 변화

• 부채비율 100% 이하 유지

매도 신호 (2가지 이상 해당 시)

• 삼성 스마트폰 출하량 10% 이상 감소

• 2분기 연속 영업이익률 3% 미만

• 주가 120일선 하향 이탈

6.투자 전략 (성향별)

1)공 투자자

• 매수 구간: 2,250~2,350원 (분할 매수)

• 목표가: 5,800원

• 손절가: 1,900원

• 예상 수익률: +152%

2)중립 투자자

• 매수 시점: 2026년 1Q 실적 발표 후

• 매수가: 2,400~2,600원

• 목표가: 4,500원

• 예상 수익률: +80%

3)보수 투자자

• 방법: 월 적립식 소액 분산

• 비중: 총 자산의 5% 이내

• 목표가: 3,500원 (보수적)

→ 최소 보유 기간 1년 | 중/장기 투자시 조정(하락)시 매수 할 것을 추천 함.

7.투자 유의사항

반드시 기억하세요

1. 분산 투자: 캐프 투자는 포트폴리오의 5~10% 이내로 제한

2. 리스크 관리: 손절가 설정 및 준수 필수

3. 정기 점검: 분기 실적 발표 모니터링

4. 장기 관점: 단기 변동성에 흔들리지 않는 12~18개월 투자 관점

5. 최신 정보: 투자 전 최신 공시 및 IR 자료 확인

8.요점 정리

1)투자 매력 포인트

• 극저평가: PER 3.56배, PBR 0.44배

• 삼성 공급망: OLED 패널용 FPCA 독점 공급

• 실적 개선: 2026년 갤럭시 S26·폴더블폰 수혜

• 재무 건전성: 부채비율 73%, 현금 641억 원 보유

2)주의 리스크

• 고객 집중: 삼성 의존도 80% 이상

• 소형주: 유동성 부족, 높은 변동성

• 사이클: 스마트폰 시장 변동에 민감

3)한 줄 정리

"극저평가된 삼성 공급망 수혜주이지만, 고객 집중 리스크를 감당할 수 있는 투자자에게만 적합"

면책사항

본 분석은 교육 및 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다.

캐프 목표주가 전망은 현재 시점의 분석에 기반하며, 실제 결과와 다를 수 있습니다.

캐프 매출 구조가 고객 집중도 높고, 교체 주기가 길어진 스마트폰 매출 리스크가 높은 편이며고위험 투자 종목으로, 소형주로 유동성 부족하고 높은 변동성을 가졌습니다.

투자 판단과 결과는 전적으로 투자자 본인의 책임입니다.

반드시 여러 자료를 종합하여 신중하게 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

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